2019/01/22 來源：金融界
媒體集團默多克家族，身邊人才濟濟，為何需要成立家族辦公室？
傳媒大亨魯伯特·默多克（下稱「老默多克」）的兒子詹姆斯·默多克正在建立自己的家族辦公室。
此前，沃特·迪斯尼公司出資713億美元收購了21世紀福克斯大部分股權（詹姆斯·默多克為21世紀福克斯現任CEO）。根據彭博億萬富翁指數（Bloomberg Billionaires Index），這筆交易為老默多克的財富增加了40億美元，淨資產增加至180億美元。
詹姆斯和他的5個兄弟姐妹也是擁有福克斯股票的家族信託受益者。據彭博社計算，如果收益平均分成，他們每人可獲得約20億美元。
據媒體披露，總部位於內華達州的裡諾（Reno）家族信託公司擁有價值大約150億美元的21世紀福克斯股票和10億美元的新聞集團股票。而這家家族信託的實際控制人就是老默多克。換而言之，一直以來，老默多克的財富一直掌控在自己手中。
1. 牆外開花牆內也香
家族辦公室又稱家族理財室，是由一支涉及多個不同範疇的專業管理團隊組成，為富豪家族管理財富。
根據國際家族辦公室協會（International Family Office Association，IFOA）的定義，家族辦公室是專為高資產人士與家庭服務的中立機構，主要從家族成員的需求與利益出發，提供包括行政管理、稽核督察、稅務、慈善事業、家族價值與教育、家族企業治理、生活目標實踐、投資事務等服務，致力於協助企業跨代傳承財富與價值。
事實上，早在6世紀的歐洲，就已經出現家族辦公室的概念。
在當時，由國王的管家來管理皇室財富，後來有貴族要求加入，令管理財富概念逐漸系統化，演變成如今的家族辦公室。
梅隆銀行創辦人托馬斯·梅隆（Thomas Mellon）於1868年創立全球首個家族辦公室，其目標是聘請一支專業團隊，為複雜的家庭提供全面的投資、會計、法律、教育和禮賓服務，以保護他們的子孫後代。
洛克菲勒也追隨他的腳步，於19世紀80年代末成立家族辦公室，在專業經理人協助下，將家族旗下所有資產集中管理。
據悉，洛克菲勒家族的家族辦公室設在紐約洛克菲勒30廣場（30 Rockefeller Plaza）56樓，一共聘請了200位專業經理人協助管理其家族財富。
摩根大通創始人約翰·皮爾龐特·摩根亦是如此。
如今，家族辦公室的概念在國內外眾多顯赫的富豪家族間愈發普及。包括美國著名脫口秀主持人奧普拉·溫弗瑞、戴爾公司CEO邁克爾·戴爾，以及Facebook創始人馬克·祖克柏在內的美國億萬富翁，都將財富投入到諸如家族辦公室一類的機構，並處理房屋、旅行等個人事宜。
與此同時，中國中信銀行私人銀行與中國胡潤研究院2018年11月1日聯合發布的《2018中國企業家家族傳承白皮書》（下稱“《白皮書》”）指出，近兩三年內，負責代管或專門管理家族財產的“家族辦公室”也被引入中國市場。其中，最有影響力的是阿里巴巴集團核心創始人在香港設立的家族辦公室，它負責管理馬雲和蔡崇信的部分財富。
白皮書認為，一個家族若有10億元以上財產，需要單一的家族辦公室來管理；若是家族財產在10億元以下、1億元以上（含1億）的，則需要使用聯合家族辦公室服務。調研數據顯示，10%的中國企業家已經設立或委託家族辦公室助力家族傳承，63.2%的企業家現階段未設立，但未來會考慮。
2. 緣何家族辦公室盛寵不衰
公開資料顯示，當前，全球億萬富翁控制了近9兆美元的資產，其中約4兆美元放在家族辦公室中，這一數字甚至超過全球對衝基金管理的資產總額，相當於全球證券市場6%的投資額。
究竟是什麽讓家族辦公室盛寵不衰？
據《福克斯》報導，在美國，家族辦公室通過將資本部署到收益率更高、流動性更強的資產，來應對長期低利率環境和與機構相關的高額費用。
瑞銀集團（UBS）和康普頓財富公司（Campden Wealth）在最新聯合發布的全球家族辦公室資產投資調查報告中指出，2017年，大多數家族辦公室采取平衡的投資策略（45%），1/3則偏向保守（以歐洲為主），只有23%的投資策略比較激進（以北美和亞太地區為主）。
在投資類別上，股票由於流動性強、長期收益可觀，在家族辦公室的投資組合中一直佔據關鍵位置。2017年股票投資平均佔比28%（同比增加4.8%，下同）。其中發達市場股市佔22%（+3.8%），新興市場股市佔6%（+1%）。
此外，對私募股權（PE）的投資也依然保持強勢，PE基金佔比7.6%（+2.8%），直投佔比14%（+0.1%），是富豪最熱衷投資的第二大資產類別。
傳統的房地產投資也沒有被家族辦公室冷落。2017年直接投資的部分增加了2.3%，達到了17%，佔比17%（+2.3%）。歐洲的家族辦公室對房產投資尤為熱衷，平均佔比23%。
由於對衝基金近年來表現不佳，在投資組合中的佔比再次遭到削減，僅佔5.7%（-3.2%）。同時，和2016年相比，家族辦公室持有現金佔比有所下降（-3.9%）。
報告顯示，2017年家族辦公室的投資收益十分可觀，平均綜合回報率為15.5％，遠高於2016年（7％）和2015年（0.3％）。其中，亞太地區的家族辦公室回報率最高，達到了16.4%。
雖然家族辦公室投資大多選擇規避風險的投資方式，但創新投資選擇不斷出現，投資背後的動機也在不斷發展，社會和環境影響成為一個重要的考慮因素。
值得注意的是，自2000年以來，隨著全球財富快速增長，家族辦公室的發展十分迅速。參與上述調查的家族辦公室有2/3是2000年之後才成立的。
《經濟學人》雜誌分析，這是因為近年來，金融領域中“流動性事件”的增多，比如首次公開發行（IPO）後，有大量的現金需要管理；此外，作為一股“時尚潮流”，尤其是亞洲去年年底，有4位中國大亨將超過170億美元財富轉移到家族信託中。
Winners FO 觀點：
高資產家族非常重視家族財富的保護，由於人治方式容易因情緒而出現錯誤，導致富不過三代，遺憾頻傳。而家族辦公室所運用的家族信託，能夠完全體現設立人(委託人)的意願，制定資產處置及給付條件，並透過家族委員會進行管理及限度內的調整，讓家族財富永續成為必然。